Le yield farming c’est fournir de la liquidité (ou de collatéral) pour générer des rendements. Tu reçois des frais, des intérêts, ou des tokens de gouvernance en retour. C’est comment beaucoup gagnent des rendements passifs en DeFi. Mais il y a des pièges : impermanent loss, risques de contrepartie, rendements trop bons pour être vrais.
Types de yield farming
LP farming : fournis deux tokens dans un pool AMM, touches les frais + rewards.
Lending farming : prête des tokens sur Aave/Compound, touches les intérêts.
Staking farming : vérouille des tokens, touches des rewards.
APY vs APR
APR : annual percentage rate = simple. 10% APR = 10% par an, point.
APY : annual percentage yield = avec compounding. Si tu réinvestis les gains, tu touches du compounding.
La plupart des protocoles annoncent l’APY (qui est plus haut que APR). Sois conscient de la différence.
Rendements attractifs = red flag
Si un protocole annonce 1000% APY :
— C’est unsustainable (il va crash)
— Ou c’est du marketing (les vrais rendements seront plus bas)
— Ou c’est temporaire (les incentives vont être réduites)
Les vrais rendements durables : 5-20% APY.
Stratégies courantes
Simple LP : fournis BTC/USDC, touches les frais (~0.3% par trade).
Leveraged farming : emprunte, re-dépose, amplifie les rendements (mais amplifie aussi les risques).
Compounding : réinvestis automatiquement les gains (Yearn le fait).
Les risques réels
— Impermanent loss : tu perds par rapport à si tu avais juste hodl
— Smart contract risk : le protocole peut être hacké
— Liquidation : si tu utilises du levier, tu peux être liquidé
— Rendements réduits : les incentives changent, les rendements baissent
Quand c’est rentable
— Pools stables (très faible impermanent loss)
— Protocoles auditées et testées
— Rendements modestes et durables (5-10% APY)
— Tu acceptes le risque
Conclusion
Le yield farming permet de générer des rendements passifs en DeFi. Mais c’est pas « gratuit » : il y a toujours un risque (impermanent loss, smart contract risk, liquidation). L’art c’est de trouver un équilibre rendement/risque acceptable pour toi.
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