Imagine une “association” ou une “entreprise” gérée non pas par un PDG et un conseil d’administration, mais par une communauté de détenteurs de tokens, votant on-chain sur les décisions clés : budget, stratégie, partenariats, évolutions du protocole… C’est l’ambition des DAO, pour Decentralized Autonomous Organizations.
Les DAO sont au cœur de la vision Web3 : des organisations gouvernées par des smart contracts, où les règles sont transparentes et les décisions prises collectivement. Mais comment fonctionnent-elles vraiment, et quels sont leurs défis ?
Définition : qu’est-ce qu’une DAO ?
Une DAO est une organisation dont :
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• Les règles de gouvernance sont codées dans des smart contracts, déployés sur une blockchain (souvent Ethereum).
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• Les décisions sont prises via des votes on-chain, généralement pondérés par des tokens de gouvernance.
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• La trésorerie est détenue on-chain, et les dépenses sont déclenchées par des propositions validées par la communauté.
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En théorie, une DAO peut fonctionner sans entité centrale, même si dans la pratique il existe souvent des équipes “core” très influentes.
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Tokens de gouvernance et droit de vote
La plupart des DAO utilisent un token de gouvernance :
• Chaque token donne 1 voix (ou plus, selon le modèle), pour voter sur les propositions.
• Les tokens peuvent être obtenus via une vente initiale, des récompenses (liquidity mining, contributions), ou achetés sur le marché.
• Certains modèles introduisent des mécanismes de délégation, où tu peux déléguer ton vote à quelqu’un de plus impliqué.
Cette logique rapproche les DAO de la gouvernance des actionnaires dans les entreprises, mais avec des différences : votes publics, fréquents, parfois très techniques, sur des sujets comme des mises à jour de protocole, des subventions, etc. On retrouve ces dynamiques dans de nombreux protocoles DeFi présentés dans nos articles sur la finance décentralisée.
Exemples de DAO : protocoles DeFi et communautés
Parmi les DAO les plus connues :
• DAO de protocoles DeFi : Uniswap, Aave, Compound, MakerDAO… où les détenteurs de tokens décident des paramètres clés (taux, listes de collatéraux, budgets marketing).
• DAO de trésorerie communautaire : des projets qui gèrent des fonds collectifs pour financer l’écosystème (grants, hackathons, contenus, etc.).
• DAO de NFT ou de métavers, où la communauté décide du développement, des partenariats, de la gestion de la propriété intellectuelle.
Ces DAO sont une forme d’expérimentation politique et économique, à mi-chemin entre coopératives, fonds d’investissement et communautés open source.
Avantages : transparence et alignement communautaire
Les DAO offrent plusieurs promesses :
• Transparence : toutes les décisions, votes et transactions de trésorerie sont visibles sur la blockchain.
• Participation ouverte : n’importe qui peut, en principe, rejoindre la gouvernance en acquérant des tokens et en se portant volontaire.
• Alignement des incitations : ceux qui décident sont aussi ceux qui sont exposés aux conséquences, via la valeur de leurs tokens.
Cette logique est au cœur de la vision d’un Web3 plus “participatif”, où les utilisateurs deviennent co-propriétaires des protocoles qu’ils utilisent.
Limites : apathie, capture et complexité
Dans la pratique, les DAO font face à plusieurs défis :
• Faible participation : beaucoup de détenteurs de tokens ne votent pas, par manque de temps ou d’intérêt.
• Capture par les baleines : quelques gros porteurs peuvent influencer fortement les décisions (voir l’article sur les whales et la dynamique des marchés).
• Complexité des propositions : les sujets sont parfois très techniques, difficiles à comprendre pour la majorité.
• Enjeux juridiques : statut légal des DAO, responsabilité des participants, conformité réglementaire.
Ces limites soulèvent des questions profondes sur la gouvernance décentralisée et la manière de concevoir des systèmes à la fois inclusifs, efficaces et résistants aux abus.
Conclusion : laboratoire de la gouvernance du futur
Les DAO ne sont pas une solution miracle, mais elles représentent un laboratoire fascinant pour repenser la gouvernance à l’ère numérique. Elles expérimentent de nouveaux modèles d’organisation, de prise de décision et de partage de la valeur, parfois chaotiques, souvent instructifs.
Pour toi, comprendre les DAO, c’est aussi mieux comprendre où se jouent les enjeux de pouvoir dans les projets Web3 : qui décide ? comment ? avec quel contrôle ? Autant de questions cruciales pour évaluer la durabilité et la légitimité des protocoles dans lesquels tu envisages d’investir ou de t’impliquer.
Pour approfondir, de nombreuses ressources pédagogiques et travaux de recherche sont disponibles sur la gouvernance on-chain et les DAO, notamment via des universités partenaires ou des initiatives académiques répertoriées sur : https://ethereum.org
