Le vesting c’est quand un token est libéré graduellement au lieu d’être donné d’un coup. Par exemple, au lieu de donner 100 tokens à la fondation maintenant, tu donnes 25 tokens chaque année pendant 4 ans. Pourquoi ? Parce que sinon, la fondation peut tout dumper et crash le prix.
Exemples courants
Founder vesting : les fondateurs reçoivent 20% du token, avec 1 an de « cliff » (rien) puis 3 ans de vesting (5% par an).
Investor vesting : les investors reçoivent 5% des tokens, avec 2 ans de vesting.
Employee vesting : les employés reçoivent des options avec 4 ans de vesting.
Cliff vs Linear
Cliff : rien n’est libéré pendant X mois, puis tout d’un coup à la fin du cliff.
Exemple : 1 an de cliff = rien pendant 12 mois, puis 25% d’un coup.
Linear : libération progressive chaque mois/semaine.
Exemple : 4 ans linear = 1/48 du token libéré chaque semaine.
Impact sur le prix
Quand un vesting cliff finit :
— Les holders reçoivent une grosse dose de tokens
— Beaucoup vendent (prennent profit)
— Le prix baisse (supply augmente, demand est stable)
C’est pour ça que les « vesting unlock dates » sont importants à surveiller.
Prédire les dumps
Si une DAO a un unlock de 100 millions de tokens dans 1 mois :
— Les gros holders savent qu’ils vont bientôt avoir plus de tokens
— Ils commencent à vendre avant (anticiper le dump)
— Le prix baisse graduellement avant le cliff
Comment t’en protéger
— Regarde l’unlock schedule (disponible sur DeFi Llama)
— Si un unlock massif arrive, sois prudent
— Vends avant le cliff si tu es nerveux
— Achète APRÈS le cliff (si tu thinks c’est bon pour long term)
Conclusion
Le vesting est une protection contre les dumps soudains. Mais ça signifie aussi que l’inflation va augmenter graduellement. Être conscient des unlock dates t’aide à éviter les chutes de prix prévisibles.
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